魏苗苗的抖音简介也提到“江西润田上市公司创始人老板娘,两个女儿的妈妈,家中还有两家准上市企业深圳秦沃与深圳汉朔建元”。
润田矿泉水借的是“江西旅游第一股”国旅联合的壳。两家公司都是江西国资委旗下国有企业。
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润田借壳上市
今年5月14日晚,ST联合(原名“国旅联合”)公告称,拟筹划发行股份及支付现金购买江西润田实业股份有限公司(简称“润田实业”)部分或全部股权,并募集配套资金。
二级市场对此次重组或已提前反应,当天,ST联合股价涨停,收盘报收4.73元/股,总市值24亿元。截至7月21日,ST联合报收于6.13元/股,较开盘下跌1.45%,总市值30.95亿元。
润田实业是一家在包装饮用水领域具有重要地位的企业,主要从事纯净水和矿泉水的生产与销售,“润田翠”系列天然矿泉水是该公司的核心产品。
作为一家位于江西南昌的区域性饮用水企业,润田早在10多年前就有上市的打算,但资本化之路经历几许波折。
2023年,润田实业拟申请在上交所主板首次公开发行股票并上市,中信证券为辅导券商,并完成了对公司的二期上市辅导工作。据辅导情况报告,中信证券在辅导过程中发现润田存在股权架构及同业竞争问题。
具体来看,2019年,国旅联合将一笔642.43万元的业绩补偿款错误地计入了2020年的财报,导致2019年少计资产和利润,而2020年则多计了相同金额的资产和利润,这一行为占2020年当期披露利润总额的25.86%。
由于上述违规行为,国旅联合股票于3月18日起实施其他风险警示,股票简称由“国旅联合”变更为“ST联合”。
% G# F7 [6 t) `! z Y% m6 f7 p2 e有投资者对双方合作表示看好,认为“润田水还可以的!此股以后必然大涨!”、“st联合将成为新重组规则下的标杆。”
润田能解ST联合之渴吗?
说到江西的特产,除了瓷器,不能不提润田矿泉水。
1994年,润田实业还只是个占地2万平方米的小生产基地。但如今润田已经成为真正的江西饮用水第一品牌。在官网中,公司自称在全国拥有10大包装饮用水生产基地,建立了覆盖全国22个省级行政区的经销销售网络。
这款矿泉水在江西可谓家喻户晓,目前,润田也已经开始尝试通过线上销售渠道进入外地市场。
而“壳方”国旅联合原是一家以旅游业务为主的上市企业,后转让旅游资产转型广告营销和互联网泛娱乐行业,曾先后由中国国旅集团有限公司和厦门当代资产管理有限公司控股。
多年来,国旅联合虽然多次尝试转型,主营业务从最初的旅游代理扩展到温泉酒店、演艺、体育、体彩以及互联网营销等多个领域,然而,其业绩始终未能有所改善。
2022年至2024年,国旅联合的营业收入分别为5.65亿元、5.43亿元、3.65亿元,归母净利润分别为0.07亿元、-0.13亿元、-0.64亿元。2025年一季度,业绩再度下滑,营业收入为0.87亿元,同比下滑29.16%;归母净亏损0.09亿元,同比扩大94.98%。
国旅联合十分看好此次资产注入,其在公告中表示,润田实业是行业排名前列的纯净水和矿泉水厂商,盈利情况较好。
有乐观的投资者表示,无论是重组还是重整,能引进优质的企业和优质的投资人,对处于困境的st来说都是一次新的价值重估。
然而,国内高端饮用水市场竞争越发激烈。在国产品牌阵营中,除百岁山外,怡宝、娃哈哈、今麦郎等知名企业相继推出了各自的高端瓶装水品牌,争夺市场份额。其中,农夫山泉、怡宝、百岁山是市场份额占比的前三名。作为上市企业的农夫山泉和怡宝2024年包装水营收分别为159.52亿元、121.24亿元。
对于润田实业来说,中国食品产业分析师朱丹蓬认为,随着农夫山泉的凌厉攻势,整个中国饮用水行业的竞争发生了深刻的变化,中小型品牌基本上没有太大生存和增长的空间。润田作为江西本土的一个水企,这几年也是备受打压,整体市占率也在不断下滑,整体的经营情况也并不是很好。如果能曲线上市,对其综合实力和抗风险能力的增加,以及护城河的建立肯定是有好处的,但是如果从长远来看,还是不太乐观。
家族企业的治理隐忧
润田前老板娘魏苗苗的言论,意外暴露了家族企业的治理隐患。与娃哈哈类似,家族纷争仍然会影响企业发展。
魏苗苗毫不掩饰地表示要将大女儿培养成“第二个宗馥莉”,相信复杂的家庭关系,也让“豪门”儿女们从小就比普通孩子多了些斗争经验。
魏苗苗曾提到,丈夫黄安根可能会想把公司传给唯一的儿子,但她已经做好准备要争到底。“生女儿不等于没机会,关键是要教会女儿怎么在豪门斗争中站稳脚跟。”
魏苗苗在社交媒体上的“家丑外扬”,看起来格外诡异,足见家族内部利益之争的激烈程度,也可以视为一种“公开的警告”。
这种未雨绸缪的争夺战准备,与当前娃哈哈集团的遗产纠纷如出一辙。在宗庆后去世不到一年内,三个非婚生子起诉宗馥莉争夺资产的戏码正在激烈上演。
家族企业治理问题可能成为黄安根公司上市后的新挑战。当老板娘在社交媒体公开自曝“家丑”,外界不禁担忧:这家族企业来是否会陷入无休止的家族内斗?背后的2家IPO公司投资机构是否也会生出些许的隐忧,犹如如今的娃哈哈股东。
魏苗苗在抖音上强调:“自己是润田集团创始人唯一合法配偶”。这既是对外的主权宣示,也是对未来财产分配的主张。
资本市场向来不缺乏令人拍案惊奇的故事。当润田矿泉水借壳ST联合的公告发布时,市场没有预料到,更大的戏剧性来自前老板娘魏苗苗的直播间。
这位网名“暴躁十亿姐”的老板娘将家族隐私转化为流量密码,从好处来说,让一个区域品牌意外获得全国网友的关注。资本与流量的联姻,成为很多网红公司新叙事方式,类似的比如曾经的张兰、汪小菲与麻六记。
但随着老板娘公开宣称要将女儿培养成“第二个宗馥莉”,家族企业治理的隐忧已悄然浮现。饮料行业的竞争从未停歇,而家族内斗的阴影,可能比市场竞争更为残酷。
一个近在眼前的案例是,在娃哈哈“豪门恩怨”爆发之前,宗馥莉未雨绸缪,今年以来关停18家工厂,其中包括宗继昌、宗婕莉担任董事的沈阳娃哈哈荣泰食品有限公司,以及宗继昌担任董事的南京娃哈哈饮料有限公司、天津娃哈哈食品有限公司、大理娃哈哈饮料有限公司、双城娃哈哈乳品有限公司等。而18家娃哈哈工厂的一线员工也成为了家族内乱的“埋单者”,处于转岗、失业、维权三种状态。
前车之鉴,后事之师。
你喝过润田矿泉水吗?看好国旅联合和润田的牵手吗?怎么看待润田“前老板娘”直播间自曝“老公”猛料一事?留言聊聊吧!
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