800万天价“自问自答”！英集芯涉嫌误导性陈述吃罚单，CEO

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董秘等核心高管均被追责上市公司在互动平台回应投资者提问并不罕见。但当提问和回复都由公司方面主导，且涉及对业务进展的放大表述，问题就不再只是“互动”，而是触及信息披露合规。 3月17日晚，科创板公司英集芯披露收到行政处罚事先告知书。围绕此前“脑机接口”相关表述，监管部门认定其存在误导性陈述行为，拟合计处以800万元罚款，并对多名核心高管同步追责。

事件可追溯至2026年1月初。当时，“脑机接口”概念处于市场关注高位。监管查明，1月5日，英集芯方面在上证e互动平台上以投资者提问形式，询问公司在脑电信号采集芯片方面的进展；次日盘后，公司发布正式回复。

该回复中，公司称已涉足脑机接口芯片领域，并提及一款用于人体生物电信号测量的IP A1299芯片。在表述上，公司使用了“性能参数可媲美海外头部芯片产品”“已量产出货”等说法。相关内容发布后，公司股价出现明显异动。

但监管调查显示，上述表述与实际情况存在差异。英集芯所涉脑机接口产品为非侵入式技术路径，与部分海外公司主导的侵入式路径存在明显区别；相关芯片亦并非公司单独研发，而是与参股公司合作推出，目前仍处于市场培育阶段，尚未形成规模化销售或稳定收入来源。

在此背景下，将该产品描述为“可媲美海外头部产品”并宣称“已量产出货”，被认定为对投资者具有误导性的陈述。

根据事先告知书，监管部门拟对公司及相关责任人分别处罚。其中，英集芯被罚400万元；公司首席执行官陈鑫因参与相关信息披露决策及发布，被罚210万元；董事长兼总经理黄洪伟因未对信息披露内容充分核实、履行管理职责，被罚110万元。

同时，董事会秘书吴任超亦在处罚名单之中。其因参与相关信息披露，被处以80万元罚款。公开资料显示，吴任超出生于1992年，此前曾任证券事务代表，并于2023年底履职董秘。

从责任划分来看，监管对信息披露链条中的不同角色均进行了追责：既包括直接决策和推动信息发布的管理层，也覆盖了在信息披露流程中负有审核职责的岗位。

该案例再次将互动平台的信息披露边界问题推至台前。近年来，部分上市公司在热点概念密集期，通过互动平台释放业务进展信号，以回应市场关注。但在缺乏充分事实支撑的情况下，相关表述容易演变为对投资者预期的引导甚至误导。

在监管框架下，“是否形成实际业务收入”“是否具备量产能力”等，已成为衡量相关表述是否合规的重要标准。如果关键经营信息与实际情况存在明显偏离，即便以问答形式呈现，仍可能被认定为信息披露违规。

需要注意的是，目前该事项仍处于行政处罚事先告知阶段，当事方依法享有陈述、申辩等权利，最终处罚结果尚待监管部门正式决定。但从披露内容看，本案已对市场形成较强警示效应。

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