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作者黄生，喜投网董事长，中国知名投资人，货币专家
+ O9 Y# z2 M- K- i6 x* A0 Y 本文转自作者公众号：风雨下黄山; X! H4 J& m) \5 R+ u' H: A
刚看到一组数据，过去一个月，中国外流的资本高达近1500亿美元，过去三个季度，外流的资本高达5000亿美元，而且资本外流还在加速。这个数据是国外投行公布的，不管准确与否，但是已经相当触目惊心。
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3 @4 w/ C0 T" u1、我一直认为股灾并不可怕。虽然股市暴跌，但是中国是严格的资本管制的国家，外资在中国股市所占比例不到5%，影响很小，也就是股市暴跌带来的财富分配仅仅局限在国内，货币还是那么多，不会减少，只是从一些人手中转移到另外一些人或者机构手中，这些货币和财富还留在国内。2 i- s3 b6 e8 f. h% ?* k
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2、但是资本外流不一样，这是非常可怕的，直接是货币或者说是财富外流，也就是这些货币或者财富不在国内了。* x% w5 N& e+ u5 f
- F: P; G$ W; F7 P2 Z: ^1 S3、资本外流带走的是基础货币，是我们货币的根源。而且根据货币乘数效应，一个月外流约1500亿美元，约1万亿人民币，然后乘以货币乘数，影响的普通货币达到了约5万亿人民币。
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# ~4 K) J* [. H1 T! R8 @4、过去流失的5000亿美元，因为是基础货币，所影响的普通货币最大可能高达15万亿人民币，这个后果是疯狂的。7 e# x' T$ q' ~; C6 M5 j
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6、如果我们的外汇储备最高约4万亿美元，其中一半外流的话，所带来的影响将是60万亿普通人民币。这个后果将是疯狂而又惊人的。+ o2 \4 u' O7 o
" ?( k' t5 k% E; o; y! g如果大量的资本外流，必然导致中国信用环境急剧恶化，股市、楼市、债市都将暴跌，任何手段都无法拯救，因为基础货币流失的影响是巨大的。' ~7 Y. [- j o/ Q$ T; b3 r- b
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如果中国通过下调存款准备金率对冲的话，那么中国的商业银行又将完全暴露在风险之下，因为通过贷款衍生的货币，是远不能媲美基础货币带来的稳定的。
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! n M+ R7 N0 A* J所以，我建议，也是目前最好最有效的方法是，中国当局应当提前偷偷加强资本管制，加强对资本外流和对外汇款的管制，这是挽救中国当前金融形势的唯一办法。. y' f! x. }) p
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发表于 2015-8-10 07:09:26
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